Thí điểm cơ chế bán khống cổ phiếu từ 2026
Theo kế hoạch đang được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phối hợp với Bộ Tài chính và Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSD) xây dựng, cơ chế bán khống sẽ được triển khai có kiểm soát trong giai đoạn 2026–2028.
Cụ thể, hoạt động này sẽ bao gồm việc “vay – cho vay” chứng khoán, giao dịch T0 (chờ về) và bán khống – tức bán cổ phiếu chưa sở hữu nhưng mượn từ công ty chứng khoán để bán giá cao, sau đó mua lại khi giá giảm để hưởng chênh lệch.
Hiện tại, thị trường cơ sở Việt Nam chưa cho phép bán khống chính thức. Và đây là một trong những điểm còn hạn chế trong lộ trình nâng hạng lên “thị trường mới nổi” của Việt Nam.
Khi triển khai, cơ chế này có thể giúp tăng thanh khoản, đa dạng hóa chiến lược đầu tư, nhưng đồng thời cũng đặt ra yêu cầu nghiêm ngặt về quản lý rủi ro, hệ thống hạ tầng giao dịch và minh bạch thông tin.
